平成30（2018）年度　一般研究２実施報告書

課題番号	30−共研−2010		分野分類			統計数理研究所内分野分類			a
						主要研究分野分類			7
研究課題名	価格変化と取引量の非線形関係の推定に基づく多値状態判別
フリガナ 代表者氏名	モリモト タカユキ 森本 孝之				ローマ字		Morimoto Takayuki
所属機関	関西学院大学
所属部局	理工学部
職　　名	准教授
配分経費	研究費	40千円		旅　費		42千円		研究参加者数		2　人

研究目的と成果（経過）の概要

金融市場における価格変化と取引量の関係に関する分析については，これまで非常に多く先行研究が存在する．その中で Tauchen and Pitts (1983) は，混合分布仮説 (mixture of distribution hypothesis, MDH) を用い，価格変化と取引量の正の相関性を説明した．この文献を嚆矢として，Richardsonand and Smith (1994) や Andersen (1996) あるいは Fleming and Kirby (2011) といった MDH 検定に関する多くの先行研究が出版された．そして，最近になり Darolles et al. (2017) が，市場の非流動性 (illiquidity) を短期と長期に区別することにより，市場への情報流入の影響を明確にできる動的な MDH の拡張を行なっている．この論文では，価格変化と取引量および潜在変数間の非線形関係を考慮し，拡張カルマンフィルターを用い分析を行なっている．本研究では，上述の先行研究の成果を踏まえ，金融市場における価格変化と取引量の非線形関係に着目し，その推定に基づく多値状態判別の研究を行う．

[研究成果]
初年度ということもあり，文献検索とそれらの解釈が主な研究成果であった．来年度は引き続き先行研究を調査し，実データによる分析を進める予定である．

当該研究に関する情報源（論文発表、学会発表、プレプリント、ホームページ等）

査読付論文
1. ``Incorporating Realized Quarticity into a Realized Stochastic Volatility Model,'' D. B. Nugroho and T. Morimoto, Asia-Pacific Financial Markets, in press.
https://doi.org/10.1007/s10690-019-09276-2

研究発表（国内会議）
1. ``Multiplicative Error Models with Application to the Japanese Stock Market,'' 2019年3月, 科学研究費補助金「非ガウス型構造VARモデルの統計理論と応用」計量経済学・計量ファイナンス研究集会（広島経済大学立町キャンパス　広島市中区立町 2-25）

以上．

研究会を開催した場合は、テーマ・日時・場所・参加者数を記入してください。

研究会は開催していない.

研究参加者一覧
氏名	所属機関
川崎 能典	統計数理研究所