平成14（2002）年度　共同利用登録実施報告書

課題番号	14−共研−10	専門分類	8
研究課題名	資本資産の価格決定理論
フリガナ 代表者氏名	サトウ　アユム 佐藤　歩	ローマ字	Satoh Ayumu
所属機関	早稲田大学
所属部局	商学部
職　　名	助手
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研究目的と成果の概要

株価の変動を、伝統的なファイナンス理論
と行動ファイナンス理論との両方から考察する。
具体的には、HMLファクター(簿価時価比率の
高い株式の投資リターンと、簿価時価比率の低
い株式の投資リターンの格差)が、伝統的な
ファイナンス理論における「共通リスク・ファクター」
であるのか、あるいは、行動ファイナンス理論における
「価格決定ミス」であるのか、その実証的な識別
を試みている。
　論文や学会発表などの成果は無い。現在は、
データ・ベース(1965年から2001年まで)を完成させ、
基本統計量を調べている段階である。